Sacyr refinancia la deuda de su filial Vallehermoso por 1.430 millones

El grupo Sacyr ha logrado cerrar la refinanciación de la deuda de Vallehermoso, su filial inmobiliaria. El acuerdo, considerado por la compañía un blindaje frente a la crisis, deja la factura en 1.430 millones de euros y dilata en tres años el vencimiento de la deuda relacionada con el producto terminado. El resto se extiende cinco años ampliables a ocho. Incluye líneas de crédito por 250 millones.

Sacyr ha blindado su negocio inmobiliario para que aguante la crisis y no arrastre consigo al grupo. Esa es la lectura que se desprende del acuerdo que la compañía que preside Luis del Rivero alcanzó ayer con las 29 entidades propietarias del suelo de Vallehermoso, cuyo futuro se había puesto en duda dados los malos resultados que arrastra. La negociación, que se ha llevado a cabo mediante reuniones bilaterales, ha tardado meses en gestarse y sitúa en 1.430 millones de euros la deuda financiera de la filial, congelando los intereses y el principal de la misma.

Desde la compañía consideran que "técnicamente la operación se pude calificar como encapsular Vallehermoso para que no pese ni drene recursos del resto del grupo en los próximos ejercicios". No en vano, la inmobiliaria lleva registrando pérdidas varios semestres (el pasado fueron diez millones de euros, lo que supone una mejoría del 80%).

Así, el acuerdo retrasa en tres años el vencimiento de la deuda de productos terminados (600 millones), que se irá cancelando, subraya la constructora, por la propia venta de viviendas de la promotora. Vallehermoso colocó 1.137 inmuebles por 259 millones en el primer semestre, por lo que confía en saldar dicha cuenta en poco tiempo.

El resto de la deuda (préstamos hipotecarios, líneas de crédito y deuda derivada de avales), que asciende a 830 millones de euros, tiene un aplazamiento de cinco años ampliables a ocho.

Por otra parte, el acuerdo, que ha sido auditado por Ernst & Young, habilita nuevas líneas de crédito de hasta 250 millones de euros. Dicha suma se dedicará, según la compañía, a mantener la actividad de Vallehermoso, terminar las viviendas en curso e iniciar nuevas promociones.

Garantías hipotecarias

Para cerrar el acuerdo, Sacyr Vallehermoso ha dotado de garantías hipotecarias reales y ha incrementado el precio a las entidades financieras, que a cambio han dado nuevas líneas de crédito a la promotora. Así, los bancos y cajas del pool de suelo de Vallehermoso han podido canjear su riesgo por terrenos, tanto de forma total como parcial.

Las operaciones firmadas de ventas de activos han ascendido a 335 millones de euros, con una cancelación de deuda de 319 millones y una aportación de liquidez para la filial del grupo Sacyr de 16 millones.

El plan de estabilización de Vallehermoso se inscribe en la estrategia del grupo de dejar a cero la deuda sin recurso, que en el primer semestre se redujo en un 2,2%, hasta los 12.015 millones de euros.

Asimismo, la operación pone todas las áreas del grupo (construcción, concesiones, promoción y renta inmobiliaria, servicios y energía) en cash-flow positivo.

Desde la compañía aseguran que la refinanciación de la deuda contribuirá decisivamente al desarrollo de la internacionalización de la cartera que, junto a la reducción de las obligaciones, es prioritario para la compañía.

Según reflejan las cuentas del primer semestre, el grupo tiene el 56% de la cartera de negocios, que asciende a 51.570 millones de euros, en el extranjero.

Los mercados acogieron ayer la noticia del plan de estabilización de Vallehermoso con la mayor subida del día: un 6,04%, pese a que llegó a alcanzar un pico del 8,24%. Los títulos de Sacyr se cambiaban al cierre a 4,39 euros.
Las cifras

12.015 millones de euros es la deuda neta del grupo Sacyr en el primer semestre de 2010.

335 millones de euros es el valor de los activos vendidos por Vallehermoso como garantía hipotecaria.

5.000 millones es la parte de la deuda del grupo asociada a la compra del 20% de Repsol.

http://www.cincodias.com/articulo/empresas/Sacyr-refinancia-deuda-filial-Vallehermoso-1430-millones/20100806cdscdiemp_8/cdsemp/

Sacyr se desplomó un 9,52%: Mutua Madrileña se deshizo de un 4% de la empresa

La constructora, que fue suspendida antes de la apertura de la sesión, ha regresó al parqué con un desplome que llegó a superar el 10% y no fue capaz de levantar cabeza en toda la sesión. Finalmente, acabó la jornada con unas pérdidas del 9,52%, en los 4 euros. La noticia de que Mutua Madrileña se ha desecho del 4% de la constructora, es decir, casi toda su participación, ha hundido el valor.

Mutua Madrileña se ha desprendido del 4% de Sacyr Vallehermoso con unas minusvalías que rondan los 50 millones de euros. Goldman Sachs finalizó la colocación a un precio de 4,10 euros, mientras que en los libros de la aseguradora éstas acciones estaban valoradas a 8 euros, la cotización a cierre de 2009 de la constructora.

La entidad financiera estadounidense colocó entre inversores cualificados un paquete de 12,19 millones de acciones de la compañía que preside Luis del Rivero, con lo que la Mutua Madrileña se quedaría con el equivalente al 1% del capital.
No ha sido una inversión brillante

A principios de mayo, el presidente de la Mutua Madrileña, Ignacio Garralda, insistió en el interés de la compañía en desprenderse de esta participación ya que "con la perspectiva histórica, no ha sido una inversión brillante".

Argumentaba que los cambios contables que entraron en vigor en 2008 generaban estrés en la cuenta de resultados de la aseguradora, debido a que ahora había que contabilizar día a día el cambio de valor de las cotización y llevarlas a la partida de pérdidas y ganancias. Con anterioridad se provisionaba en caso de que la diferencia fuera negativa. Debido a las modificaciones el ejercicio pasado, Mutua logró 23 millones de euros de beneficios extra- ordinarios.

Mutua desembarcó en el capital de Sacyr en septiembre de 2006. Embolsó entonces 450 millones por el 5% del capital. Desde entonces la compañía ha recibido dividendos de la constructora pero ahora tras la decisión de suspender el pago del mismo, la Mutua ha decidido reducir su exposición y no esperar a conocer si tal y como anunció Luis del Rivero en la pasada junta de accionistas la retribución al accionista se volverá a recuperar el próximo año.

Por otra parte, trabajadores de las obras del tercer juego de esclusas del Canal de Panamá, que construye Sacyr con otros socios, llevaron ayer adelante una protesta en demanda de aumento salarial y mejores condiciones de trabajo.